Падение доллара будет продолжаться минимум полгода, уверены эксперты, хотя мировой финансовый кризис может длиться и больше. Напомним, в понедельник на торгах в Азии был зафиксирован новый пик роста евро по отношению к доллару - стоимость одного евро выросла до $1,5836 против $1,5673 в конце торгов в пятницу.
На коротком поводке
Украинская экономика и госбюджет жестко привязаны к доллару, а значит стремительное обесценивание американской валюты приведет к их потенциальному «удешевлению». «В то же время украинский бюджет во многом определяют экспортно-ориентированные отрасли, а для экспортеров, имеющих возможность проводить расчеты как в американских долларах, так и в евро, есть возможность диверсифицировать риски и доходы при реализации своей продукции на международных рынках», - рассказал Олег Морква, генеральный директор КУА «Инэко-Инвест». Примечательно, что Минтранссвязи уже инициирует перевод расчетов за услуги в портах с доллара на евро, чтобы сохранить достигнутые объемы доходов от переработки грузов. Это позволит увеличить доходы предприятий от грузопереработки на 45% и компенсировать потери, связанные с инфляционными процессами.
Последние три года курс доллара в Украине относительно стабилен и держится на уровне 5,05 грн. за $1. «В прошлом году были определенные проблемы, но дефицит торгового баланса был покрыт финансовыми потоками, в частности покупкой украинских банков и привлечением иностранного капитала в экономику страны», - отметил Александр Седых, финансовый директор компании «Простобанк Консалтинг». На сегодняшний день ситуация находится под контролем Нацбанка, поэтому падение доллара на мировом рынке скорее всего не отобразится на курсе доллара в Украине.
И до тех пор, пока в Украине не происходит значительных колебаний курса доллара, экспортерам опасаться нечего, уверены специалисты. В противном случае последствия могут быть самыми неожиданными - как для отечественных товаропроизводителей, так и для рядового потребителя. Поэтому, уверен эксперт, в этом году Нацбанку необходимо придерживаться прежнего курса.
Неизбежное избегаемо?
К тому, что уровень инфляции постоянно увеличивается, в Украине привыкли уже давно. В прошлом году инфляция в Украине превысила показатель в 16%, и достаточно быстро «развивается» в этом году. Однако падение доллара на мировом рынке практически не влияет на рост инфляции в Украине.
Нацбанк регулирует инфляцию разными методами, в том числе за счет покупки-продажи доллара. То есть покупая доллар, на рынок выбрасывается гривня, и таким образом происходит стимуляция инфляции. «Продавая же доллар, НБУ ограничивает инфляцию», - отмечает Александр Седых. Поэтому падение доллара на мировом рынке не вызовет роста инфляции в Украине. Гораздо больше на рост инфляции влияют социальные платежи, которые увеличивают денежную массу в стране, уверен эксперт.
«В Украине необходимо применять комплексные антиинфляционные меры (создавать государственный резерв нефтепродуктов, зерна, товаров первой необходимости и в случае необходимости осуществлять товарные интервенции в период сезонного колебания цен и таким образом влиять на стоимость товаров и услуг, регулировать рыночными методами условия работы на внутренних товарных рынках и т.д.) и не пытаться сдерживать инфляцию сугубо монетарными методами», - уверен Олег Морква. Эксперты отмечают: чтобы избежать повышения уровня инфляции, необходимо осуществлять и государственный контроль за рынками товаров и услуг. Это поможет снизить спекулятивную составляющую в ценообразовании.
Негативное укрепление
По словам специалистов, в последнее время на отечественном рынке наблюдается тенденция укрепления национальной валюты. Кроме того, Нацбанк Украины в начале года признал наличие оснований для возможного укрепления гривни за счет введения плавающего курса и ограничения валютного коридора в рамке 4,9-5,1 грн. за $1. «Если будет введен плавающий курс, то это уменьшит привлекательность американской валюты как средства для депозита. Но это будет еще один плюс для национальной валюты, поскольку ставки вырастут, а риски снизятся. Таким образом, при создании валютного коридора и при плавающем курсе доллара гривня станет более твердой валютой», - отметил Александр Седых. Однако не все эксперты уверены, что укрепление гривни является 100% положительным фактором. «Значительное укрепление национальной валюты в условиях открытого рынка товаров и капитала, на фоне дешевеющих международных валют - тоже плохо, потому что в данном случае экономика с более стабильной национальной валютой начинает просто выступать донором других экономик», - считает Олег Морква.
Примечательно, что в России глава государства уже высказывает обеспокоенность тем, что национальная валюта значительно укреплена. В связи с этим Владимир Путин поручил Минфину, Центробанку РФ и Минэкономразвития «внимательно следить за укреплением рубля», поскольку «нельзя оставлять без внимания то, что происходит в зоне евро и как его укрепление сказывается на состоянии европейской экономики».
«Несмотря на мощное укрепление европейской валюты, Евросоюз в ближайшие несколько лет ожидает существенное охлаждение экономики, а среднегодовой рост ВВП в развитых странах будет составлять всего около 1,5%. К данной ситуации Евросоюз пришел именно из-за боязни Европейского Центробанка снижать свою процентную ставку, чтобы не спровоцировать рост инфляции в еврозоне», - полагает Олег Морква. По его оценке, на фоне стремительно дешевеющего доллара европейская экономика находится в менее выгодном конкурентном положении, что негативно отражается на экономическом росте европейских государств и снижает конкурентоспособность европейских товаропроизводителей, которые продают свою продукцию за ту же американскую валюту.
По прогнозам Александра Седых, в Украине евро начнет падать примерно через полгода. «Точка падения американской валюты уже практически близка к своему текущему дну, и если не произойдет в целом коллапса американской экономики и ее финансовой системы, то американская валюта уже со второй половины года начнет укрепляться в отношении мировых валют, прежде всего евро», - считает Олег Морква.
Храните сбережения в национальной валюте - рекомендации специалистов
По оценке экспертов, украинская финансовая система в течение года не пострадает, то есть гривня сохранит свои позиции и не будет существенно девальвирована или наоборот на протяжении года. «Поэтому тем инвесторам, кто продолжает хранить свои сбережения как в национальной, так и в других валютах, я бы не советовал перекладываться из одной валюты в другую, значительно при этом теряя на процентах. Кроме того, если украинское правительство сумеет реализовать эффективную программу отраслевого развития, экономика сохранит приемлемые темпы экономического роста (выше 6%), а инфляция будет снижаться, у украинского фондового рынка сохранятся неплохие шансы показать по итогам года 30-40%-й рост. А это значит, что для инвесторов вложения в украинский фондовый рынок также могут стать неплохой альтернативной, чтобы диверсифицировать свои инвестиционные возможности», - рекомендует Олег Морква.
В свою очередь Александр Седых рекомендует физическим лицам делать лучшие вклады в гривне или осуществлять краткосрочные - на 3-6 месяцев - в евро. «Также довольно привлекательным активом на сегодняшний день остается земля, стоимость которой постоянно растет, особенно в Киевской области», - добавил эксперт. «Безусловно, в прошлом году было достаточно выгодно вкладывать в инвестфонды, некоторые из которых показали доходность в 40% и выше. Но с начала этого года фондовый рынок Украины переживает не лучшие времена, поэтому на сегодняшний день вкладывать средства в ценные бумаги не стоит. По крайней мере, такое решение желательно отложить до конца весны, когда ситуация на фондовом рынке стабилизируется», - считает Александр Седых.
