Причому, незалежно від того, в чому саме вони були зацікавлені. Тому, сам факт такого зниження особливого здивування не викликав. Інша справа - конкретне значення ревальвації, що відбулась.
Такого дійсно мало хто міг очікувати. Тим більше, що своїми діями правління Нацбанку повністю проігнорувало документ, який мав би регулювати його діяльність. А саме, "Основи грошово-кредитної політики", ухвалені радою НБУ. Згідно з ними валютний коридор на 2008 рік встановлено в межах 4,95-5,25 гривні за долар.
Причини такого кроку правління Нацбанку пояснює дуже просто - офіційний курс наблизили до реальної вартості американської валюти. Зокрема, керівник групи радників голови НБУ Валерій Литвицький стверджує, що гривню і не посилили, і не послабили. Регулятор просто закріпив ринкові тенденції, що склались: "Офіційний курс дихатиме. І рухатиметься в обидва боки. Формальне посилення курсу менше за економічне зростання. Адже ВВП зросло на 6%. А курс лише на 4". Окрім того, банкір певен, що саме так Україна може позбавитись цінового тиску з боку імпорту. Адже немає сенсу додавати до внутрішньої інфляції складові нестабільного продовольчого та енергетичного ринку Європи.
Дебют
Наскільки вірними є такі дії? Задекларовано, що подібними монетарними методами інфляцію можна знизити приблизно на 3%. Якщо врахувати, що з початку року це складало її щомісячний приріст, виходить не занадто оптимістично. З іншого боку, багато аналітиків взагалі схильні вважати, що природа нинішньої інфляції лежить дещо в іншій площині.
Провідний аналітик українського "Форекс клубу" Олексій Палій стверджує, що причина не в імпорті чи експорті. Нинішня інфляція є відображенням загальносвітових тенденцій і перемогти її монетарними методами неможливо в принципі: "Нині на товарних ринках дорожчає все, що тільки може подорожчати. Адже нещодавно вони перетворились для фінансистів у притулок від падіння основний фондових індексів. Саме це стало найвагомішою складовою у збільшенні цін на енергоносії, золото, сировину та сільгосппродукцію. Протягом року деякі ринки продемонстрували подвійне зростання. І це виключно спекулятивна складова".
В такому сенсі ревальвація навряд чи стане дієвим чинником зміни ситуації. Адже інфляційні процеси далеко не завжди і не в першу чергу пов'язані саме зі змінами валютного курсу. На думку експерта центру Разумкова Василя Юрчишина, інфляція спровокована діями Урядів. Як нинішнього, так і минулого: "В Україні проводяться популістська політика. В результаті ми отримали високі соціальні виплати. На жаль, вони жодним чином не пов'язані зі зростанням виробництва. Опосередковано валютний курс може стати чинником стримування інфляції. Зокрема, 2005 року курсові елементи мали короткострокові прояви. Але ціни дуже швидко повернулися до попередніх показників". Що ж нинішньої спроби то, на думку експерта, ревальвація гривні не стала чинником стабільності. Вона стала чинником додаткових прибутків імпортерів. А також вплинула на купівельну спроможність населення. В бік зниження. На цьому тлі зростання цін дійсно трохи призупинилось.
Отже, ситуація до смішного проста. У населення, яке більшу частину своїх заощаджень зберігає саме у доларах, фізично поменшало грошей. Внаслідок, воно не готове платити за новими цінами. Виробники та імпортери, щоб зберегти об'єми товарного обігу, припинили галопуюче подорожчання.
Тобто обрані засоби виявились не панацеєю. Але на ринок дійсно вплинули.
Зокрема, аналітик компанії "Простобанк консалтинг" Олександр Сєдих, вважає дії Нацбанку абсолютно адекватними ситуації: "Вони могли б взагалі заборонити видачу споживчих кредитів. Або обмежити їхній строк максимум до 10 років. Нацбанк на це не пішов. Обрані методи виключно ринкові. За що Нацбанку окрема подяка. Так, банкіри незадоволені. Але всі розуміють, що ці заходи тимчасові".
Хай там як, але кінцевою метою Нацбанку було не тільки забезпечення душевного спокою вітчизняних фінансистів. Декларується, що все це має призвести до покращення економічної ситуації в цілому. Чи досягнута задекларована мета? Безумовно так. Інфляція дійсно призупинилась. Можливо цей процес продовжиться і в подальшому. Тим більше, що за статистикою зупинка темпів інфляції має яскраво виражений сезонний характер. В травні- червні вона традиційно нижча. Питання в тому, хто насправді є об'єктом такого стримування? Громадяни? Однозначно ні. Їм важко зрозуміти, чому високої мети треба досягати за рахунок зниження якості життя. Адекватних пояснень і досі не чути. З іншого боку, в цій ситуації є декілька непорозумінь суто термінологічного характеру. Адже у свідомості громадян інфляція і досі пов'язується зі стрімким падінням курсу національної валюти стосовно долара. Зворотній процес, вочевидь, мав би переконати їх у досягненні деякої стабільності. Це можна вважати психологічною атакою. Проте, навряд чи вона досягла своєї найвищої мети.
Міттельшпіль
Але тема "поліпшення життя кожного вже завтра" є не єдиною. Адже принципи роботи кожного окремого ринку також вимагають визначення чітких і непорушних правил гри. Класичний принцип "гроші люблять тишу" отримує додатковий сенс. І тут в першу чергу варто звернути увагу на ринок нерухомості. Чому? Все просто. Нинішня світова фінансова криза спровокована кризою іпотеки в Сполучених Штатах. Це ще раз довело, що нестабільність в цій галузі може мати вельми далекоглядні наслідки.
В короткостроковій перспективі ревальвація в Україні призвела до того, що доларові ціни були серйозно переглянуті. Адже купівельна спроможність американської валюти знизилась навіть більше за українську. Зрозуміло, що продавці та посередники не мають жодного бажання втрачати свої кревні.
Відшкодування втрат природно лягло на плечі покупців. На сьогодні доларові ціни вже зросли приблизно на 7%. А на думку керівника відділу маркетингу компанії "Київ Житло-інвест" Володимира Германова, найближчим часом подорожчання на вторинному ринку складе 15-20%: "Ситуація така: в середньому на однокімнатній квартирі покупець втратить від 5 до 8 тисяч, на двокімнатній 8-10 тисяч і на трикімнатній 10-12 тисяч умовних одиниць".Також непорозуміння на вітчизняний ринок вносить продовження світової фінансової кризи. Адже ріелтери нині не можуть прив'язатись до жодної з валют. Гривня зростає на фоні долара, але втрачає купівельну здатність, долар падає у світових масштабах, а майбутнє євро взагалі важко передбачити. Здебільшого сьогодні ціни фіксують в гривні. Але передбачити, як воно буде вже завтра, практично неможливо.
Споживчі ринки так само знаходяться в непевній ситуації. Повсякчасне скорочення споживання призводить до уповільнення темпів розвитку виробництва. Причому ця тенденція однакова практично для віх галузей.
Що ж до фінансової сфери, то банкіри погоджуються в одному - інфляція їм не вигідна. Її переваги можна відзначити хіба що в тому, що ставки за кредитами можна підвищувати швидше ніж за депозитами. Але в конкретній ситуації навіть це не дає серйозного економічного ефекту. Нині Нацбанк серйозно обмежив можливість кредитування. Більшість серйозних гравців суттєво переглянули свою ринкову стратегію. Багато кредитних програм взагалі згорнуто. Деякі ж, формально залишившись активними гравцями, декларують ставку 25-30%, перетворюючи кредитування виключно на формальну
процедуру.Все це може призвести до виникнення кризової ситуації, вважає Олександр Сєдих: "Ми нещодавно проводили дослідження по відділенням банків.
Спостерігали абсолютно унікальну картину - в половині приміщень просто пусті столи. Немає клієнтів, немає і співробітників. Практично припинено зростання активів. Зростання діяльності поки що близьке до попередніх показників. Але, якщо ситуація не зміниться, це неодмінно відобразиться на системі в цілому".Ендшпіль
А от питання, чого очікувати в майбутньому, взагалі видається темним та сумнівним. Єдине, що можна сказати напевне - в Україні побільшає імпорту.
Адже завозити з-за кордону стало просто рентабельніше, аніж виробляти та продавати своє. Проте, це зовсім не означає, що в Україні можуть знизитись ціни на імпортну продукцію. Імпортери просто не бачать в цьому сенсу.
Особливо враховуючи стабільний попит на їхній товар. І справді, навіщо продавати дешевше те, що купують дорожче? Збільшена маржа просто лягає до кишені продавця. З одного боку, такі дії додатково сприяють боротьбі з інфляцією. Адже насичення ринку доступним товаром дозволяє вивести з нього зайву готівку. З іншого, остаточно ховає перспективи власного виробництва. І, як наслідок, зменшує кількість робочих місць.Більшість опитаних експертів вважають продовження курсу укріплення гривні малоймовірним. Тим більше, що керівництво НБУ також декларує намір підтримати офіційний курс на нинішньому рівні, викуповуючи зайву доларову масу. Розрахунок простий - подальша ревальвація викличе масовий продаж населенням готівкових доларів. Тоді процес знецінення американської валюти на нашому ринку взагалі стане некерованим. Натомість, якщо інфляційні процеси вдасться зупинити, не виключено що до кінця року курс долара повернеться до звичних п'яти гривень.
Але це приклад оптимістичного сценарію. Є інші. Зокрема, голова Нацбанку Володимир Стельмах демонструє просто-таки войовничий патріотизм: "Національна валюта України гривня. І всі платежі мають проводитись у гривні. Якщо ми будемо цього притримуватися, то курс долара буде взагалі 2 гривні".
Що ж до конкретних показників ринку, то експерти схильні не драматизувати події. Ставки за кредитами, найімовірніше виростуть знову. Але несуттєво.
На думку Олександра Сєдих, максимум на пів відсотка: "Це вплине на об'єми кредитування. Але в цілому для ринку не буде критичним. Зрозуміло, що знову
зменшиться купівельна спроможність, а в наслідок можуть дещо впасти обсяги виробництва. Але це в будь-якому випадку краще ніж, наприклад, зменшити зарплату бюджетникам. В цьому випадку краще не мати можливості купити квартиру, аніж не мати можливості купити хліб".Натомість, лібералізація обмінного курсу має допомогти стримуванню інфляції цін на сировинних ринках. Зокрема, таких як газ чи сільгосппродукція.
Принаймні такі висновки робить міжнародна рейтингова компанія Standard & Poor's. З іншого ж боку, немонетарні фактори самі по собі сприяють збільшенню інфляції.Отже, абсолютної панацеї, яка може швидко та безболісно вилікувати наш ринок не може запропонувати ніхто. Можливо найоптимальнішим в цьому випадку можна вважати рецепт аналітика українського "Форекс клубу" Олексія Палія: "Думаю, робити тут взагалі нічого не треба. Вже зараз помітні ознаки згасання світової кризи. Ціни поступово повертаються до попередніх позначок. Інфляція поступово знижується. Тому, які б ми ідеї не втілювали, це нічого не дасть. Хіба що наробимо нових помилок. Треба дати ринку спокій і він вилікує себе сам".
